Su trayectoria es insostenible. El gobierno de Ecuador no dice con qué financiación externa cuenta para evitar el colapso en 2011.
La trayectoria descendente que traían las reservas internacionales hasta septiembre de 2010 fue detenida con un préstamo de libre disponibilidad del gobierno de China por US$800 millones. Sin embargo, a partir de entonces, la trayectoria retomó su curso descendente, hasta alcanzar a comienzos de diciembre su nivel más bajo en año y medio.
En diciembre 3 de 2010, la posición neta de divisas del Banco Central del Ecuador (BCE) era US$2.131 millones, luego que en septiembre, gracias al préstamo de China, ascendió a US$3.194 millones. Al precario nivel actual no se llegaba desde mediados de 2009 cuando las entidades de crédito regional como la Corporación Andina de Fomento (CAF), el Fondo Andino de Reservas (FAR) y el Fondo Latinoamericano de Reservas (FLAR), conjuntamente con el BID, acudieron en forma simultánea a rescatar al país de una inminente crisis de pagos.
Da la impresión que el gobierno de Ecuador ha quemado sus últimos cartuchos en la financiación de su déficit fiscal, el cual constituye el principal factor de desequilibrio de la balanza de pagos.
Por un lado, el propio Presidente Rafael Correa cerró el acceso de su gobierno al mercado financiero internacional, incluido el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial. Por otro lado, ya prácticamente agotó las fuentes de financiación de las entidades multilaterales regionales. A China ya le pignoró el equivalente a US$2.000 millones de exportaciones futuras de crudo y le extrajo un inusual préstamo de libre disponibilidad. Además, ya le sonsacó al Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social (IESS) una buena parte de sus excedentes. ¿Qué le queda?
Como si lo anterior fuera poco, la actitud hostil de Rafael Correa frente a la inversión extranjera directa tampoco ha contribuido a que ésta se convierta en una fuente importante de financiación de la balanza de pagos.
El nivel actual de reservas verdaderamente líquidas (posición neta de divisas del BCE) equivale a solamente un mes y medio de importaciones de bienes. Este es un nivel sumamente bajo, el menor en términos relativos de América Latina. Pero lo más angustiante de la situación es la trayectoria descendente que traen estas reservas, la falta de voluntad política para implementar un impostergable ajuste fiscal, y la inexistencia de fuentes importantes de financiación externa.
Así las cosas, y dado que tanto Correa como su inexperto equipo económico no dan señales de diseñar un programa económico creíble, se aconseja prudencia máxima en los tratos comerciales con las empresas y el gobierno de ese país. El riesgo de vender a crédito en ecuador se ha acrecentado sustancialmente en estos últimos meses.
En diciembre 3 de 2010, la posición neta de divisas del Banco Central del Ecuador (BCE) era US$2.131 millones, luego que en septiembre, gracias al préstamo de China, ascendió a US$3.194 millones. Al precario nivel actual no se llegaba desde mediados de 2009 cuando las entidades de crédito regional como la Corporación Andina de Fomento (CAF), el Fondo Andino de Reservas (FAR) y el Fondo Latinoamericano de Reservas (FLAR), conjuntamente con el BID, acudieron en forma simultánea a rescatar al país de una inminente crisis de pagos.
Da la impresión que el gobierno de Ecuador ha quemado sus últimos cartuchos en la financiación de su déficit fiscal, el cual constituye el principal factor de desequilibrio de la balanza de pagos.
Por un lado, el propio Presidente Rafael Correa cerró el acceso de su gobierno al mercado financiero internacional, incluido el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial. Por otro lado, ya prácticamente agotó las fuentes de financiación de las entidades multilaterales regionales. A China ya le pignoró el equivalente a US$2.000 millones de exportaciones futuras de crudo y le extrajo un inusual préstamo de libre disponibilidad. Además, ya le sonsacó al Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social (IESS) una buena parte de sus excedentes. ¿Qué le queda?
Como si lo anterior fuera poco, la actitud hostil de Rafael Correa frente a la inversión extranjera directa tampoco ha contribuido a que ésta se convierta en una fuente importante de financiación de la balanza de pagos.
El nivel actual de reservas verdaderamente líquidas (posición neta de divisas del BCE) equivale a solamente un mes y medio de importaciones de bienes. Este es un nivel sumamente bajo, el menor en términos relativos de América Latina. Pero lo más angustiante de la situación es la trayectoria descendente que traen estas reservas, la falta de voluntad política para implementar un impostergable ajuste fiscal, y la inexistencia de fuentes importantes de financiación externa.
Así las cosas, y dado que tanto Correa como su inexperto equipo económico no dan señales de diseñar un programa económico creíble, se aconseja prudencia máxima en los tratos comerciales con las empresas y el gobierno de ese país. El riesgo de vender a crédito en ecuador se ha acrecentado sustancialmente en estos últimos meses.