Por primera vez en cuatro años, es menor el seguro de protección por incumplimiento de la deuda del gobierno colombiano que la de Brasil.
Bloomberg reporta que según estimativos de CMA Data Vision, el costo del seguro para protegerse contra el no pago de la deuda soberana en los próximos 5 años es de 119 puntos básicos en el caso de Colombia, un punto menos que en el caso de la deuda soberana de Brasil. Un punto básico corresponde a 0,01%.
El tema es interesante por cuanto Brasil tiene grado de inversión, mientras que Colombia no lo tiene. Hace poco Standard & Poor’s elevó a positiva las perspectivas de su calificación BB+ para Colombia, la que quedó a un paso anterior al grado de inversión. A su vez, Colombia es calificada Ba1 por Moody’s y BB+ por Fitch Ratings, también un paso previo al grado de inversión.
El tema es interesante por cuanto Brasil tiene grado de inversión, mientras que Colombia no lo tiene. Hace poco Standard & Poor’s elevó a positiva las perspectivas de su calificación BB+ para Colombia, la que quedó a un paso anterior al grado de inversión. A su vez, Colombia es calificada Ba1 por Moody’s y BB+ por Fitch Ratings, también un paso previo al grado de inversión.
Según la mayoría de los analistas, el mercado ya está descontando que las agencias calificadoras le concederán a Colombia grado de inversión a más tardar en 2011.
Quizás el mayor lunar negro para lograr grado de inversión es el déficit del gobierno central, que fue cercano a 4% del PIB en 2009 y que se calcula similar para este año. Sin embargo, las agencias tienen estimativos muy conservadores del crecimiento del PIB en 2010. Suponen que será entre 3% y 4%, pero con la información que ya se dispone del primer semestre es posible que ese crecimiento esté por encima de 5%, lo cual aliviaría la situación fiscal.
Pero también los ojos de los analistas están puestos en la suerte que correrán en el Congreso los proyectos fiscales que presentará el gobierno, como por ejemplo el relacionado con el manejo y asignación de las regalías.
Como sea, es elevado el optimismo en los mercados internacionales sobre el futuro desempeño económico de Colombia y sobre el gobierno que recién se inicia de Juan Manuel Santos. Si Colombia eventualmente logra grado de inversión, se abarataría el financiamiento externo público y privado y se aumentaría el interés de los inversionistas extranjeros por compañías colombianas.
Quizás el mayor lunar negro para lograr grado de inversión es el déficit del gobierno central, que fue cercano a 4% del PIB en 2009 y que se calcula similar para este año. Sin embargo, las agencias tienen estimativos muy conservadores del crecimiento del PIB en 2010. Suponen que será entre 3% y 4%, pero con la información que ya se dispone del primer semestre es posible que ese crecimiento esté por encima de 5%, lo cual aliviaría la situación fiscal.
Pero también los ojos de los analistas están puestos en la suerte que correrán en el Congreso los proyectos fiscales que presentará el gobierno, como por ejemplo el relacionado con el manejo y asignación de las regalías.
Como sea, es elevado el optimismo en los mercados internacionales sobre el futuro desempeño económico de Colombia y sobre el gobierno que recién se inicia de Juan Manuel Santos. Si Colombia eventualmente logra grado de inversión, se abarataría el financiamiento externo público y privado y se aumentaría el interés de los inversionistas extranjeros por compañías colombianas.