Aunque no se trata de un gran aumento si podría ser un primer signo del impacto que ha tenido el crecimiento desmedido de la cartera en los últimos tres años.

 

En total, la cartera vencida como porcentaje de la cartera total (indicador de calidad tradicional) pasó de un punto bajo en diciembre de 2011 de 2,5% a 3% en noviembre de 2011. Pero al discriminar por tipo de crédito el deterioro que se observa en el crédito de consumo y en el microcrédito es mayor.

En el caso del crédito de consumo este indicador pasó de 4,2% en diciembre del año pasado a 5,1% en noviembre de este año. En lo relacionado a los microcréditos el indicador pasó de 4% a 5,3%.

Si bien el incremento de la cartera neta del sistema financiero ha venido disminuyendo, de tasas anuales de 22% a finales de 2011 a tasas anuales de 16% a finales de 2012, todavía parece excesivo si se tiene en cuenta que la inflación está por debajo de 3% anual y que el crecimiento económico bordea apenas 4%. Preocupa que la Junta Directiva del Banco de la República, ante la desaceleración reciente de la economía colombiana, modificó su política monetaria para convertirla en expansiva nuevamente.

La laxitud de la política monetaria lleva ya tres años y todo indica que el sector real de la economía está empezando a atragantarse con exceso de crédito y muy especialmente los hogares. Dado que este último es el crédito mas rentable por las altas tasas de interés, es difícil para el sistema financiero auto restringirse en medio de un entorno de liquidez abundante. Pero si las tendencias actuales se mantienen aumentará peligrosamente la vulnerabilidad del sistema financiero colombiano ante eventuales bajones de la actividad económica.